軍工板塊資產證券化進程加快具備資產注入邏輯的相關概念股將受益

2019-07-04 11:43:01

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原標題:軍工板塊資產證券化進程加快具備資產注入邏輯的相關概念股將受益來源:一財網

7月4日盤中,軍工板塊異動拉升,北化股份、久之洋漲停,中國應急漲超9%,中船科技漲超6%,東方通、中船防務等全線上漲。

隨著南北船籌劃戰略性重組落定,中國軍工板塊的重組整合也奏響了最強音。軍工板塊整合重組從目前數據看,2019年已有8起軍工板塊整合重組的案例。數據顯示,目前國防軍工板塊上市公司合計110家。其中,央企軍工集團所屬上市公司49家,其他央企及地方國有軍工上市公司13家,民營軍工上市公司48家。但是,目前軍工行業資產證券化率整體仍偏低,各大軍工集團均有大量非上市的優質資產,借助資本市場繼續做大做強潛力巨大。

國盛證券:軍工資產證券化邏輯核心在于資產優質程度與彈性

國盛證券表示,南北船整合脈絡相對清晰,核心資產證券化率將有望大幅提升。預計南北船戰略性重組后,或將按各業務板塊繼續推動內部整合,加快核心資產證券化進程。軍工資產整合預期將全面升溫,有望強力催化板塊行情。我們認為,此次“兩船”合并更將全面提振市場信心,2019年軍工國企改革和資產證券化的全新局面已顯現,在軍工“成長+改革”邏輯共振下,看好全年板塊投資機會。受益標的:軍工資產證券化邏輯核心在于資產優質程度與彈性,船舶系:中國船舶、中船科技、中船防務、中國重工、中國應急;電科系:四創電子、杰賽科技、國睿科技。其他:中航電子、航天電子。

浙商證券:長期關注具備資產注入邏輯的相關標的

浙商證券建議繼續長期關注軍工領域改制及資產證券化進程。從歷史情況看,涉及到上市公司的央企合并,一般會自上而下先由集團層面進行相關機構部門及人事上的整合,其后再根據不同業務板塊的劃分進行相關上市公司的合并工作。南、北船舶集團合并引起的相關股票股價波動為短期事件性催化,目前尚不明確在重組過程中是否有體外資產注入關聯上市公司;長期來看,2019/2020及“十四五”期間,是軍工集團資產證券化的加速時期,其優質經營類資產及改制成功的科研院所或將陸續注入上市平臺。建議長期關注具備資產注入邏輯的相關標的:中直股份、中航電子、四創電子、國睿科技等。

中國銀河證券:軍工行業有望迎來新一輪重組整合潮

中國銀河證券表示,6月20日,證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》征求意見,此次監管的松綁使得“借殼”重新成為軍工資產上市的可選路徑,有利于提升軍工板塊并購重組活力,加快軍工行業資產證券化進程。“成長+改革”依然是貫穿2019年軍工板塊投資的主要邏輯,隨著以兩船合并為代表的國企改革進程加速,配合重大資產重組政策松綁,軍工行業有望迎來新一輪重組整合潮,并將有力的推進軍工行業資產證券化率的提升。建議關注國企改革且有重組預期相關標的,包括船舶系的中國應急、中國海防,電科系的四創電子、杰賽科技,中航系的中航電子以及航天系的中國衛星。

華創證券:軍工資產證券化趨勢明確

華創證券指出,軍工資產證券化趨勢明確,節奏加快:今年以來已經陸續有中船科技、航天長峰、中國船舶、中船防務、國睿科技以及洪都航空等多家軍工上市公司發布資產重組公告,軍工板塊資產證券化的趨勢更加明確,推進節奏也在不斷加快,建議重點關注中國電科集團、航空工業集團、航天科技集團以及航天科工集團相關資產運作的推進。資產證券化方面重點推薦四創電子,另外維持重點推薦增長確定性較高、估值和增速匹配的標的:航天電器、菲利華、火炬電子、中航光電和中航電測等,重點關注振華科技;其他推薦裝備龍頭中直股份和中航沈飛。

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